Recorta Fed tasas en ambiente de mayor incertidumbre

Redacción Negocios Now

La Reserva Federal (Fed) redujo las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual el jueves 7 de noviembre, como se esperaba. Sin embargo, los mercados reaccionaron con precaución debido al resultado de la elección presidencial dos días antes.

Según reportes de prensa, los analistas pronostican que el banco central podría volverse más cauteloso sobre futuros recortes mientras monitorea el impacto de las políticas económicas en una segunda administración de Donald Trump.

El comité especial de la Fed redujo su tasa de referencia a un rango entre 4.5% y 4.75%, en respuesta a la disminución de la inflación y las señales de una desaceleración en el mercado laboral. La medida sigue a un agresivo recorte de tasas de medio punto en la anterior reunión de la Fed de septiembre.

A raíz de la pandemia la inflación se disparó y la Fed respondió elevando las tasas de interés a su mayor nivel en dos décadas.  Más de un año después, la inflación se acercó al objetivo del banco del 2%, y la contratación empezó a enfriarse. En octubre los empleadores agregaron solo 12,000 empleos.

En ese panorama la acción de la Reserva Federal busca un equilibrio entre tasas de interés que sean lo suficientemente altas como para mantener la inflación bajo control, pero no tan altas como para debilitar el mercado laboral.

Los responsables de la política monetaria de la Fed proyectaron en septiembre que las tasas de interés terminarían este año aproximadamente un cuarto de punto porcentual más bajas que ahora, y caerían otro punto completo el próximo año.

No obstante, esa hoja de ruta de reducción de tasas, redactada antes de la elección presidencial, podría encontrar algunos obstáculos si el presidente electo cumple con sus promesas económicas, prevén los analistas, lo que agrega mayor incertidumbre a los pronósticos.

Trump prometió reducir los impuestos, imponer aranceles radicales y deportar a un gran número de inmigrantes que viven en el país ilegalmente. Cada uno de esos movimientos podría ejercer una presión al alza sobre los precios, y una inflación persistente haría a la Fed más cautelosa en el futuro, dicen.

Después de la reunión del comité de la Fed, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que él y sus colegas se ajustarían a cualquier política adoptada por la administración entrante y el Congreso, aunque consideró prematuro discutir esas políticas ahora.

“No adivinamos, no especulamos y no asumimos”, dijo Powell. “No sabemos cuál será el momento y la sustancia de cualquier cambio de política. Por lo tanto, no sabemos cuáles serán los efectos sobre la economía”.

Si bien la Fed establece las tasas de interés a corto plazo, los costos de endeudamiento a largo plazo los fija el mercado de bonos. Los inversores impulsaron los rendimientos de bonos al alza, preparándose ante la posibilidad de que las políticas de Trump agreguen billones de dólares en nueva deuda federal.

Ese aumento de los rendimientos de los bonos hizo subir los costos de las hipotecas. La tasa de interés promedio de un préstamo hipotecario a 30 años subió al 6.79%, según datos de la firma Freddie Mac.

Trump también plantea un desafío a la independencia de la Fed, aún cuando por estructura el banco central está aislado de la presión política, por lo que puede tomar decisiones impopulares para aumentar las tasas de interés si es necesario controlar la inflación.

Durante su primer mandato Trump criticó a la Fed por no recortar las tasas de interés lo suficientemente rápido, y también lo hizo en septiembre pasado por recortarlas poco antes de las elecciones. Algunos asesores del presidente electo le sugirieron que cuando regresé a la Casa Blanca pida la renuncia de Powell.

El 7 de noviembre, el presidente de la Fed dio como respuesta un “no” cuando los periodistas le preguntaron si accedería a una petición de renuncia de Trump. Powell insistió en que él y sus colegas se guían solo por la economía en su toma de decisiones y mostró su decisión de ignorar las críticas de Trump.

Sin embargo, el mandato de Powell como presidente de la Fed expira en 2026, lo que podría darle a Trump la oportunidad de nombrar a un sucesor que esté más dispuesto a cumplir sus órdenes, destacaron reportes periodísticos.